第三章投資融資促進(jìn)解讀

（一）概述

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第三章“投資融資促進(jìn)”旨在通過(guò)完善相應(yīng)的制度措施來(lái)優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的投資融資環(huán)境。本章解決的問(wèn)題包括兩個(gè)方面：促進(jìn)投資和促進(jìn)融資。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的投資環(huán)境直接影響到民營(yíng)企業(yè)的投資決策，包括是否投資、投資的規(guī)模，以及投資的方向等。良好的投資環(huán)境意味著相關(guān)的政策、法律等因素比較有利于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織的發(fā)展，進(jìn)而吸引民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織投入更大規(guī)模的資金，并引導(dǎo)資金流向更有發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資環(huán)境決定了民營(yíng)企業(yè)融資的難度，包括獲取資金的可能性、成本、方式等。良好的融資環(huán)境是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康、高質(zhì)量發(fā)展的重要條件，作為重要的生產(chǎn)要素，資金是否充足直接影響到民營(yíng)企業(yè)的生存、發(fā)展和創(chuàng)新。初創(chuàng)民營(yíng)企業(yè)和中小民營(yíng)企業(yè)經(jīng)常面臨資金不足和融資困難等問(wèn)題，使得其生存和發(fā)展面臨困難。所以，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須要優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資環(huán)境，解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資困難、融資成本高等問(wèn)題。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第三章對(duì)促進(jìn)投資融資作出了比較全面的規(guī)定，包括完善融資風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)化分擔(dān)機(jī)制、提供更高水平投資服務(wù)、提升金融服務(wù)可獲得性和便利度、健全多層次資本市場(chǎng)體系等。

（二）條文逐條解讀

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第16條是對(duì)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織參與國(guó)家重大戰(zhàn)略和重大工程的規(guī)定：“支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織參與國(guó)家重大戰(zhàn)略和重大工程。支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域投資和創(chuàng)業(yè)，鼓勵(lì)開(kāi)展傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級(jí)，參與現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)。”民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在芯片、人工智能、生物醫(yī)藥、新能源汽車(chē)、智能基礎(chǔ)設(shè)施等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程中和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織參與國(guó)家重大戰(zhàn)略和重大工程，不僅能夠拓寬民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展空間，而且可以提高國(guó)家重大戰(zhàn)略的實(shí)施效率和重大工程的完成質(zhì)量。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第17條是對(duì)制定政策措施引導(dǎo)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資重點(diǎn)領(lǐng)域的規(guī)定：“國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)根據(jù)國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策等，統(tǒng)籌研究制定促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資政策措施，發(fā)布鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資重大項(xiàng)目信息，引導(dǎo)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資重點(diǎn)領(lǐng)域。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織投資建設(shè)符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，依法享受?chē)?guó)家支持政策。”國(guó)家政策措施對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資具有顯著的鼓勵(lì)和引導(dǎo)作用，國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)可以將適合民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資的項(xiàng)目等形成清單，吸引民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資。對(duì)于科技攻關(guān)等需要民營(yíng)經(jīng)濟(jì)參與的領(lǐng)域，可以在人才保障等方面給予一定的“優(yōu)惠”政策。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第18條是對(duì)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織通過(guò)多種方式盤(pán)活存量資產(chǎn)、參與政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目的規(guī)定：“支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織通過(guò)多種方式盤(pán)活存量資產(chǎn)，提高再投資能力，提升資產(chǎn)質(zhì)量和效益。各級(jí)人民政府及其有關(guān)部門(mén)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織參與政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目。政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置雙方權(quán)利義務(wù)，明確投資收益獲得方式、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、糾紛解決方式等事項(xiàng)。”盤(pán)活存量資產(chǎn)是指對(duì)低效、閑置或未充分開(kāi)發(fā)的資產(chǎn)進(jìn)行重新配置和優(yōu)化。盤(pán)活存量資產(chǎn)可以?xún)?yōu)化資金周轉(zhuǎn)，提高民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織的再投資能力。政府和社會(huì)資本合作是指政府引入社會(huì)資本參與城市基礎(chǔ)設(shè)施等公益性事業(yè)投資和運(yùn)營(yíng)。支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織參與政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目，可以提升公共服務(wù)效率、促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資。另外本條強(qiáng)調(diào)，政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置雙方權(quán)利義務(wù)，繼而妥當(dāng)保護(hù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織的合法權(quán)益。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第19條是對(duì)各級(jí)政府及有關(guān)部門(mén)提供更高水平投資服務(wù)的規(guī)定：“各級(jí)人民政府及其有關(guān)部門(mén)在項(xiàng)目推介對(duì)接、前期工作和報(bào)建審批事項(xiàng)辦理、要素獲取和政府投資支持等方面，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織投資提供規(guī)范高效便利的服務(wù)。”各級(jí)人民政府及其有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織投資提供規(guī)范高效便利的服務(wù)，例如，通過(guò)定期舉辦推介會(huì)等方式促進(jìn)項(xiàng)目推介對(duì)接，通過(guò)“一站式審批”、非關(guān)鍵材料邊補(bǔ)正邊審批等方式提高前期工作和審批事項(xiàng)辦理的效率，通過(guò)開(kāi)放公共數(shù)據(jù)接口等方式為要素獲取提供便利。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第20條是對(duì)國(guó)務(wù)院促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資服務(wù)的規(guī)定：“國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)依據(jù)職責(zé)發(fā)揮貨幣政策工具和宏觀信貸政策的激勵(lì)約束作用，按照市場(chǎng)化、法治化原則，對(duì)金融機(jī)構(gòu)向小型微型民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織提供金融服務(wù)實(shí)施差異化政策，督促引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理設(shè)置不良貸款容忍度、建立健全盡職免責(zé)機(jī)制、提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力，提高為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織提供金融服務(wù)的水平。”通過(guò)實(shí)施定向降準(zhǔn)等差異化政策，通過(guò)督促金融機(jī)構(gòu)提高小微貸款不良容忍度、制定盡職免責(zé)事項(xiàng)清單、健全專(zhuān)業(yè)化服務(wù)體系等方式，可以有效解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資難、融資成本高等問(wèn)題。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第21條是對(duì)拓寬民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織貸款擔(dān)保方式的規(guī)定：“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等依據(jù)法律法規(guī)，接受符合貸款業(yè)務(wù)需要的擔(dān)保方式，并為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織提供應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等權(quán)利質(zhì)押貸款。各級(jí)人民政府及其有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)為動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利質(zhì)押登記、估值、交易流通、信息共享等提供支持和便利。”《民法典》物權(quán)編明確規(guī)定，債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的匯票、本票、支票、債券、存款單、倉(cāng)單、提單、可以轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款等可以出質(zhì)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等應(yīng)當(dāng)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織提供權(quán)利質(zhì)押貸款，不得僅接受以不動(dòng)產(chǎn)等進(jìn)行抵押。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第22條是對(duì)推動(dòng)構(gòu)建完善民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)化分擔(dān)機(jī)制的規(guī)定：“國(guó)家推動(dòng)構(gòu)建完善民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)化分擔(dān)機(jī)制，支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)有序擴(kuò)大業(yè)務(wù)合作，共同服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織。”通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、政府補(bǔ)償?shù)确绞浇档徒鹑跈C(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，可以避免民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織因風(fēng)險(xiǎn)偏高而面臨融資困境。國(guó)家支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例、創(chuàng)新合作模式等方式，更好地共同服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織，解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織的融資問(wèn)題。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第23條是對(duì)提升金融服務(wù)可獲得性和便利度的規(guī)定：“金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)前提下，按照市場(chǎng)化、可持續(xù)發(fā)展原則開(kāi)發(fā)和提供適合民營(yíng)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，為資信良好的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資提供便利條件，增強(qiáng)信貸供給、貸款周期與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資需求、資金使用周期的適配性，提升金融服務(wù)可獲得性和便利度。”金融機(jī)構(gòu)可以針對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，例如延長(zhǎng)貸款周期、調(diào)整還款方式等。對(duì)于資信良好的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織，可以通過(guò)簡(jiǎn)化貸款流程、提高貸款額度等方式提供便利。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第24條是對(duì)金融機(jī)構(gòu)平等對(duì)待民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織的規(guī)定：“金融機(jī)構(gòu)在授信、信貸管理、風(fēng)控管理、服務(wù)收費(fèi)等方面應(yīng)當(dāng)平等對(duì)待民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織。金融機(jī)構(gòu)違反與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織借款人的約定，單方面增加發(fā)放貸款條件、中止發(fā)放貸款或者提前收回貸款的，依法承擔(dān)違約責(zé)任。”金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)平等對(duì)待民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織，不得因民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織的所有制性質(zhì)而提高授信門(mén)檻或者附加條件；不得在信貸管理過(guò)程中延緩放貸速度等；不得主觀地放大民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織的風(fēng)險(xiǎn)；不得針對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織設(shè)置不合理的收費(fèi)項(xiàng)目等。如果金融機(jī)構(gòu)違反與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織借款人的約定，應(yīng)當(dāng)依據(jù)《民法典》等相關(guān)規(guī)定承擔(dān)違約責(zé)任，包括繼續(xù)履行和賠償損失等。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第25條是對(duì)健全多層次資本市場(chǎng)體系的規(guī)定：“健全多層次資本市場(chǎng)體系，支持符合條件的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織通過(guò)發(fā)行股票、債券等方式平等獲得直接融資。”發(fā)行股票和債券是獲得直接融資的核心方式。應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資本市場(chǎng)體系建設(shè)，通過(guò)優(yōu)化股票和債券的發(fā)行條件與發(fā)行流程等方式，促使更多具有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)組織發(fā)行股票和債券，滿(mǎn)足其多元化的融資需求。

《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第26條是對(duì)建立健全信用信息歸集共享機(jī)制的規(guī)定：“建立健全信用信息歸集共享機(jī)制，支持征信機(jī)構(gòu)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資提供征信服務(wù)，支持信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織的評(píng)級(jí)方法，增加信用評(píng)級(jí)有效供給，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織獲得融資提供便利。”信用評(píng)級(jí)直接影響民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織的融資成本、融資渠道和融資效率。通過(guò)優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織的評(píng)級(jí)方法等方式，可以有效提高民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織信用評(píng)估的準(zhǔn)確性，降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估成本，進(jìn)而提高民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織獲得融資的可能性和效率性。

（作者系中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院吳玉章高級(jí)講席教授）

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